[전략, 포트폴리오 구성] #1-1 동적자산배분 (자산 리스크 관리)

듀얼모멘텀이란 상대모멘텀전략과 절대모멘텀전략을 합친 것을 말한다.

상대모멘텀은 상대적으로 상승모멘텀이 있는 자산을 매수하는 전략이고, 

절대모멘텀은 상승장에 매수, 하락장엔 매도하는 전략이다.

상승장 일때만 수익률이 좋은 자산을 매수하고 하락장일땐 현금 포지션이 듀얼모멘텀

 

여기서 다루는 동적자산배분은 PAA전략을 시작으로 개선하여 MPAA전략→VAA전략→DAA전략을 거쳐 최종적으로 BAA전략을 소개하고 있다.

 

자산배분과 모멘텀전략을 섞자

https://youtu.be/b9YLkxSPIMs

서로 상관성이 낮은 자산군들에 분산하는 자산배분전략에 듀얼모멘텀전략을 섞어주면 수익률은 유지하면서도 최대손실폭은 줄일 수 있다.

[참조] 자산배분전략

https://neighbor-magazine.tistory.com/186

[전략, 포트폴리오 구성] #1 올웨더 (자산 리스크 관리) LAA

 

 

PAA 보호막 전략

https://youtu.be/MvpcevwtcUo

절대모멘텀은 특정자산군의 수익이 (+)라면 투자하고 (-)라면 현금으로 도망치는 것이였는데, PAA전략에서는 "폭(breadth)모멘텀"이라는 개념을 제시한다.  특정자산군만 보는 것이 아니라, 다른 자산군들이 마이너스 상태라면 현금을 보여하는 것이다.

PAA

수익이 플러스인 자산은 1, 수익이 마이너스인 자산은 0으로 현금비중 계산.

12개의 자산에 투자한다고 가정했을때, 보호막 수준에 따른 현금비중은 아래와 같다.

PAA

PAA전략을 개선시킨 MPAA전략

https://youtu.be/wmisEr6YXrU

개인이 직접 구사할 수 있는 전략이긴 하지만, 매달 계산해서 리밸런싱을 하기엔 귀찮은 점이 있다. 그래서 MPAA전략이 펀드로 나와있다.삼성글로벌ETF로테이션(일명 삼글이) 다만, 펀드의 경우 수수료가 있으니 할 수 있다면 직접하는게 좋을 듯 하다.https://blog.naver.com/yoonch9009/222157897228

당신이 삼글이(삼성글로벌ETF)를 하면 안되는 이유

투자 유니버스

 

VAA전략

https://youtu.be/eQeu8v_-Y98

공격자산과 방어자산으로 나누어 유니버스를 만들고

4개 공격 자산중 최근 가장 잘나가는 1개 자산을 산다.
4개 공격자산중 하나라도 최근 수익이 마이너스 이면 수비자산으로 넘어간다.
최근의 정의 : 12*최근1개월수익 + 4*최근3개월수익 + 2*최근6개월수익 + 1*최근12개월수익

공격자산을 안살땐 3개의 방어자산중 가장 수익이 좋은 자산을 사고, 월별리밸런싱 한다.

 

DAA전략

https://youtu.be/2cNkblOxnFQ

vwo(개발도상국 주식), BND(미국 잡채권)의 최근 수익모맨텀(1-3-6-12 최근가중모멘텀)이 마이너스로 돌면 공격자산을 줄이고 방어자산으로 옮겨가는 전략.

 

 

BAA전략

https://youtu.be/CclFfZVSx9k

공격자산 12중 모멘텀 스코어 상위 6개 투자한다.  하지만, 카나리아 자산군의 모멘텀 스코어가 0이하가 하나라도 나온다면 공격자산 투자를 멈추고 안전자산으로 넘어간다. 

안전자산군들중 12개월이평 스코어가 가장 높은 3개에 투자하는데 다만, 현재가격이 12개월이동평균선 보다 낮을 때는 현금보유를 한다.

 

최근수익기준은 VAA전략(12*최근1개월수익 + 4*최근3개월수익 + 2*최근6개월수익 + 1*최근12개월수익)에서 가져왔고, 카나리아 자산군을 보고 안전자산으로 도망가는 전략은 DAA에서 가져왔는데, 카나리아 자산군을 기존 2개에서 4개로[SPY(미국주식), VEA, EFA(선진국 주식), VWO, EEM(개도국 주식), BND, AGG(미국 잡채권)] 늘렸다.   

BAA의 7개 안전자산

 

*공격적 BAA 전략

공격자산 4가지중에서 모멘텀 스코어가 높은 1개에 투자한다.

-나스닥 : QQQ
-개도국 주식 : VWO, EFA
-선진국 주식 : VEA, EEM
-미국 잡채권 : BND, AGG

 

 

*원자재 DBC 거래시 세금 유의점

https://youtu.be/0-X4vcfBlIo

외국인이 DBC 매도시 원천징수 한다는 발표를 미국이 시행함.

때문에 DBC 대신 PDBC로 대체하여 매매

 

 

https://neighbor-magazine.tistory.com/entry/%EC%A0%84%EB%9E%B5-%EC%9D%B4%ED%8F%89%EC%84%A0-%EC%9E%90%EC%82%B0%EB%B0%B0%EB%B6%84

[전략] 이평선 자산배분